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走出去智库:为什么大多数跨境并购“折戟海外”?

发布日期:2019-11-04 12:37:02  
走出去智库观察8月25日,南京埃斯顿公司公告称,100%收购德国百年焊接巨头克鲁斯集团。据悉,埃斯顿是克鲁斯家族邀请参与出售流程的唯一中国企业。为什么大多数跨境并购“折戟海外”?今天,走出去智库刊发王

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8月25日,南京伊斯顿公司(sz002747)宣布将收购德国百年焊接巨头cloos的100%。克鲁斯集团是世界上最早拥有完全独立的焊接机器人技术和产品的公司之一。被公认为弧焊领域的世界第一品牌,被称为标准的“隐形冠军”。全资收购在行业内引起了“震动”。据悉,Eston是克鲁兹家族邀请的唯一一家参与销售过程的中国企业。

崇德投资参与了此次联合收购。全球智库(cggt)特别投资专家、崇德投资/乐德资本董事总经理兼战略并购部总裁王伟(Wang Wei)认为,此次交易是德国家族企业首次自愿将其高端制造业全球产业冠军出售给中国同行,凸显了德国企业界对中德合作的信心和中德制造企业战略合作的巨大潜力。然而,近年来,中国企业自动化领域出现了许多失败的海外并购,其原因需要从国内外一些行业的发展背景中寻找。

为什么大多数跨国并购“在海外失败”?今天,全球智库(cggt)发表了王伟先生的分析文章,供关注跨国并购的企业管理者和投资者参考。

想要一些吗

1.中国自动化设备领域的海外并购迄今很少。绝大多数投资不仅是错误的,而且是昂贵的。

2.跨银行、金融投资导向和市场价值管理导向的海外并购大多不成功。海外机器人系统集成商如paslin、valiant tms和fft的并购在中国自动化领域几乎没有实际意义。

3.基于爱沙尼亚邮轮的交易,我们仍然可以期待将来会有越来越多的成功案例。

上部导向轴承

温/王伟

Cggt特别投资专家

崇德投资/乐德资本董事总经理兼战略与并购总裁

普华永道德国M&A服务公司的前合伙人

中国企业的自动化领域除了几个子领域外,与世界领先水平相比还有很大差距。该领域的海外并购对我国经济供给侧结构改革和长期可持续发展具有重要意义。然而,这一领域有许多分部门。作为迄今为止对自动化领域海外并购最全面的分析,本文将列举和分析过去十年中国企业的主要海外并购,并分析为什么在Eston-Cruise交易之前没有能够全面提升中国在该领域核心竞争力、带来广泛产业联动效应、深刻改变自动化设备领域全球格局的交易。

以下海外并购案例主要集中在德国,但也将涵盖其他欧美国家。

工业机床行业案例

除了秦川机床在美国,重庆机床在英国,日发精机和北一机床在意大利的几个不大的收购之外,中国机床行业的重大海外并购主要集中在德国。2004年到2010年期间,沈阳机床和北一机床分别收购了世界龙门铣床领域技术积累最深厚、品牌最好的希斯(原东德地区)和瓦德里希科堡,杭州机床厂收购了磨床aba z

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